MAXIS 2012年首季表现

MAXIS 2012年首季表现

营收报表

 这张图表很简单，就是公司的整体营收表现，营业额比起去年同期增长了约5%，净利就增长了约6%，每股盈利7.6 sen

资产负债表(资产部分)

基本上也看得出公司的资产部分没有很大的变化，公司的现金比上一季多了9亿7千8百万

资产负债表(债务部分)

这个季度要偿还的短期借贷似乎不是很多，只有1千3百万，长期借贷就多了很多了，比起去年同期多了23亿4千3百万，公司的长期+短期的总借贷达67亿6千5百万，这是一个非常庞大的数字

现金流量表

公司这个季度生产出的现金流大11亿2千8百万，比起去年同期增长了3.48%左右
不过，公司在资本开销方面就比去年同期少了非常多，这个季度的资本开销只有7千7百万，比起去年同期少了68.32%，相信这是公司现金流比去年增长3.48%，但是，净利增长6%的最大因素

这张现金流量表就是说明公司金钱的来源和去向
很明显的，公司发行了价值24亿5千万的回教中期债券
这么大笔的数目为何公司的现金只增加了9亿7千8百万？
下面有说到公司把钱拿去偿还了银行债务、利息、股息和一些债券的手续费，摊还了种种债务24亿5千万债券，也只剩下3亿2千2百万左右的现金


公司各个部门的营收报表

这些都是公司各个部门和产品的营收还有盈利表现
很明显的公司有一个部门是出现亏损的，那就是家庭服务部，亏损了2千7百万

这些就是公司用户数量表
很明显的，公司最强劲的Postpaid用户减少了7万4千名用户，无线宽频网络的用户也减少了5万5千名用户
整体用户而言只有Prepaid用户有增长，但是，并不是很显著只增加了3万9千名用户，约0.42%而已
Prepaid用户提升相信是因为公司最近推出的Hotlink Bagus服务配套所致
至于各个用户群的平均营业额下滑，这点我并不感到意外，因为，DiGi的用户也是出现这样的状况，所以，看来电讯业比较多人消费的季度是第四季比第一季还多

这张图表也是显示公司各个部门的营业额和营运赚幅度
家庭服务部净亏损达2千2百万
而流动服务部的营业额比起去年同期成长了5%，但是，营运盈利只增长了4%
公司整体的营运赚副也从去年同期的51.1%下滑至50.8%

给与公司的评语
分析了Maxis第一季度的表现，我个人觉得电讯业目前面临竞争性，公司的营运赚幅下跌拥有几个因素
Hotlink Bagus的优惠配套，家庭服务部的亏损相信是光纤网络优惠配套所致
公司的整体用户下降，我相信对公司未来营运状况充满挑战，竞争性很难维持或者让赚副度成长
还有比较需要注意的就是公司的债务和派息方面
公司每年要维持40 sen的高股息，能够维持多久？
公司拥有75亿股，每股派发40 sen的话，公司每年需要30亿的现金来充当股息
这对一家一年赚二十几亿的公司来说是面临很大的挑战，公司赚二十几亿还要用来支付庞大的债务
真正能够拿来派息的钱又有几多？别忘了公司拥有高达67亿6千5百万的借贷
而且，借贷除了还母钱还需要还利息的~
1年要30亿来派息，40 sen的高股息还可以维持多久？我个人预测顶多到明年还能派发40 sen的股息，未来也许就不能了，而且，今和明这两年派40 sen的话，公司还要陆续在借更加多的钱来维持高股息~个人认为长远来看Maxis似乎不值得长期持有，公司债务太高了，未来很有可能会面临很大的挑战， 如果公司失去了高股息的光环，在抗跌方面会不会也失去了效应呢？这点我相信会是很可能发生的(跟YTLP差不多)，电讯业成长也面临了瓶颈，公司能够在未 来持续成长吗？这点就要看管理层的能力了，老实说，我个人觉得Maxis的成长力是大马电讯业里最差的一个，所以，要长期持有这股的朋友必须考虑到以上几 点

PS:以上是我个人的看法，本人不负责任何股票上的盈利和亏损